Lire un bilan et un compte de résultat : les bases pour dirigeants

Les comptes annuels d’une entreprise reposent principalement sur deux tableaux, complétés par une annexe :

Les deux tableaux sont liés : le résultat de l’année, calculé dans le compte de résultat, apparaît aussi au passif du bilan, dans les capitaux propres.

Dirigeant ou manager, vous n’avez pas besoin de savoir passer des écritures. Vous avez besoin de savoir lire, comparer d’une année sur l’autre et poser les bonnes questions à votre expert-comptable ou à votre banquier.

Le bilan se lit en deux colonnes dont les totaux sont toujours égaux.

L’actif : ce que l’entreprise possède ou détient

• l’actif immobilisé : ce qui sert durablement (locaux, machines, véhicules, logiciels, fonds de commerce, participations) ;
• l’actif circulant : ce qui tourne avec l’activité (stocks, créances clients, autres créances) ;
• la trésorerie : les disponibilités en banque et en caisse.

Le passif : comment tout cela est financé

• les capitaux propres : capital apporté par les associés, réserves accumulées, résultat de l’année ;
• les provisions pour risques et charges ;
• les dettes : emprunts bancaires, dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales.

Trois notions pour juger l’équilibre

1. Le fonds de roulement : les ressources stables (capitaux propres et dettes à long terme) couvrent-elles les investissements durables ? Si oui, l’excédent finance le cycle d’activité.
2. Le besoin en fonds de roulement (BFR) : l’argent « immobilisé » dans le cycle d’exploitation, parce que les clients paient après les fournisseurs ou parce qu’il faut constituer des stocks.
3. La trésorerie nette : c’est la différence entre les deux. Un fonds de roulement inférieur au BFR se traduit par une trésorerie tendue.

Une entreprise peut être rentable et manquer de trésorerie : c’est souvent le cas d’une activité en forte croissance, dont le BFR augmente plus vite que les ressources.

Le compte de résultat oppose les produits (ce que l’entreprise a gagné) aux charges (ce qu’elle a consommé). Il se découpe en trois grands niveaux :

• le résultat d’exploitation : ce que dégage l’activité courante (ventes moins achats, charges externes, salaires, impôts et taxes, dotations aux amortissements) ;
• le résultat financier : intérêts des emprunts, produits de placements ;
• le résultat exceptionnel : opérations non courantes, comme la cession d’un équipement.

Après impôt sur les bénéfices et, le cas échéant, participation des salariés, on obtient le résultat net.

Les soldes intermédiaires de gestion

Pour comprendre d’où vient le résultat, les comptables calculent des soldes intermédiaires de gestion (SIG). Trois sont particulièrement utiles :

• la marge (commerciale ou de production) : ce que rapporte l’activité avant les frais de structure ;
• la valeur ajoutée : la richesse créée par l’entreprise après ses consommations externes ;
• l’excédent brut d’exploitation (EBE) : la performance économique de l’activité, avant amortissements et éléments financiers. C’est un indicateur très regardé par les banques.

Un chiffre isolé ne dit pas grand-chose. Ce qui compte, c’est l’évolution d’une année sur l’autre et la comparaison avec des entreprises du même secteur. Voici une check-list de lecture :

1. Le chiffre d’affaires progresse-t-il, et la marge suit-elle ?
2. Les charges externes et la masse salariale augmentent-elles plus vite que l’activité ?
3. L’EBE est-il positif et stable ?
4. Les capitaux propres sont-ils positifs et en hausse ?
5. Le délai de paiement des clients s’allonge-t-il ? Et celui des fournisseurs ?
6. Les stocks augmentent-ils sans raison liée à l’activité ?
7. L’endettement est-il cohérent avec la capacité de remboursement ?
8. La trésorerie de fin d’année est-elle représentative, ou la date de clôture tombe-t-elle à un moment favorable ?

Astuce : avant le rendez-vous annuel avec votre expert-comptable, préparez trois questions écrites à partir de cette check-list. L’échange sera beaucoup plus utile qu’une simple présentation des comptes.

• Confondre résultat et trésorerie : un bénéfice ne signifie pas qu’il y a de l’argent en banque, et inversement.
• Confondre chiffre d’affaires et rentabilité : vendre plus peut dégrader la marge si les prix ou les coûts ne suivent pas.
• Oublier les amortissements : un investissement ne pèse pas en une fois sur le résultat, il est étalé sur sa durée d’utilisation.
• Regarder une seule année : les tendances sur plusieurs exercices sont bien plus parlantes.
• Ignorer l’annexe : elle contient les engagements hors bilan, les méthodes comptables et le détail de certains postes.

Un exemple de lecture en cinq minutes

Prenons une PME dont le chiffre d’affaires progresse nettement, mais dont le dirigeant constate que la banque est de plus en plus souvent à découvert. En lisant les comptes, il observe que l’EBE reste positif : l’activité est rentable. En revanche, au bilan, les créances clients et les stocks ont augmenté plus vite que le chiffre d’affaires. Le BFR a donc gonflé et absorbé la trésorerie. Les pistes d’action sont claires : relancer plus tôt les clients, revoir les conditions de paiement, ajuster les niveaux de stock, ou négocier un financement adapté du cycle d’exploitation. Sans cette lecture, le dirigeant aurait pu chercher à réduire des charges qui n’étaient pas la cause du problème.

Ces bases permettent aussi de mieux comprendre les documents d’un client, d’un fournisseur ou d’une entreprise que l’on envisage de reprendre. Les comptes de nombreuses sociétés sont accessibles au public, sauf lorsque l’entreprise a choisi la confidentialité quand la loi le permet.

Lire un bilan s’apprend vite quand on s’exerce sur des cas concrets, idéalement sur ses propres comptes. NAPSIA, organisme de formation certifié Qualiopi à Toulouse, propose plusieurs formations selon votre objectif :

• Lire et interpréter un bilan : décoder bilan, compte de résultat et annexe, et analyser la santé financière.
• Piloter l’entreprise : bases comptables, budget et TVA pour les dirigeants et managers.
• Réaliser les opérations comptables courantes d’une TPE, si vous tenez vous-même votre comptabilité.

Faites d’abord notre test de comptabilité gratuit pour situer votre niveau. Un conseiller vous aide ensuite à choisir le format (présentiel à Toulouse, à distance ou en intra) et le financement adapté : employeur ou OPCO, CPF selon la formation, fonds d’assurance formation si vous êtes dirigeant non salarié. Voir aussi notre page financements.